山东省金融网讯 3月9日，齐鲁晚报采访我院院长邢乐成教授，《降息全解读:市场喜、机构忧》，全文刊登在9日的《齐鲁晚报》A16版上。
2月28日,中国人民银行下发通知,自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自上次下调基准利率不到4个月的时间,央行再次下调利率,市场反应可谓喜忧参半,喜在何处?哪家忧愁?且看本期金融谷二十人论坛“降息全解读”。
邢乐成:中小银行要注重防范经营风险
央行在不到4个月的时间再次宣布降息,完全符合市场预期,进一步说明货币政策步入了降息降准的周期。目前我国经济面临较大的下行压力,通缩风险进一步加大,在这种背景下,松紧适度的货币政策将趋于偏松,货币政策进入降息通道势在必行。这次降息,既具有典型的示范意义,又更能发挥实际作用,尤其对进一步巩固企业融资成本下行成果,为经济结构调整和转型升级创造良好的货币金融环境至关重要。
利率市场化将使使银行获得了更大的自主定价空间,增加了银行的危机意识和转型发展的动力。商业银行必须转变经营方式,由过度依靠规模扩张、利差收入、大客户、大项目,转型打造以客户为中心的综合化金融服务模式。尤其对中小银行而言,更要注重防范经营风险。上个世纪80年代,美国因推行利率市场化,造成大量中小银行破产,仅1987年至1991年,平均每年就有200多家中小银行倒闭。利率市场化对中小银行的冲击要远远大于大型商业银行,中小银行更要注重防范经营风险。
谈到对股市的影响,邢院长表示与上次降息对股市的强烈影响不同,这次降息股市反映相对温和,主要原因有两个方面,一是对本次降息市场已经有充分的预期,降息效应已提前做了消化；二是此次降息的经济环境和利率敏感行业基本面都没有根本改变,因此,二级市场反应不如上次或不及预期强烈均属正常。
(作者系山东省人大常委、山东省(宏观)金融研究院院长、教授)
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